昆明机床：未来有再融资可能

    公司前三季度新签合同额分别为2.33亿元、3.11亿元和3.24 亿元，到10月底为止订单呈现温和回暖态势。由于新增机床合同的数控化率从上半年的77%又提高到9月底的88.57%，2009年落地镗生产仍然较饱满，毛利率将持续上升。产品结构高端化效应在2010年还将持续。预计公司落地镗产品约可排产到2010年2-3月，若目前机床订单回暖态势继续维持，则预计2010年公司机床销售收入将不低于2009年。

    预计公司2009年折合每股收益为0.61-0.62 元。公司目前已试制成功三种龙门铣床，预计未来将主推工作面宽度在5米以下的龙门铣机床和6926型重型落地镗机床。目前公司拟建设重装铸造生产基地，不排除未来有再融资可能。总的来看，我们对公司未来订单需求和销售保持出现反复的警惕，但从目前市盈率看相对安全，给予“增持”评级。

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